www nc18 com

开发企业购地积极性明显，这一方面是企业自身维持生存所需不得不为之，另一方面也是为了抓住近期供地规模扩大的机遇。有地无钱犹如有柴无火，但在资金收紧，风险、杠杆严格管控下，今年上半年房产企业到位资金却超出预期。据最新数据显示，上半年我国房地产开发企业到位资金中外资下降73.1%，境内资金下降7.9%，自筹资金增长9.7%。

但是，根据招股书，2017年-2018年，拉丝基布的产能利用率分别为72.56%、64.16%，近两年的产能利用率均不超过73%，且2018年拉丝基布的产能利用率较2017年还下降了近8个百分点，产能瓶颈存疑点。华生科技方面回应质疑称，2018年公司拉丝基布的产能利用率有所下降主要原因为公司在2018年下半年增加了较多拉丝基布生产设备，当期产能同比增长明显，受相关生产设备调试等因素影响，当期拉丝基布的产能利用率有所下降。

要实现贷款利率市场化，逐步取消贷款基准利率，但又不能失去央行对贷款利率的引导能力，则首先需要明确贷款利率的“锚”，LPR或许是个较合适的“锚”。LPR是利率市场化的重要利率中国的利率市场化经过近20年的摸索形成Shibor和LPR两个市场化基准利率。2007年1月4日Shibor开始正式运行标志着央行开始培育短端市场化利率；2013年10月25日贷款基础利率（简LPR）集中报价和发布机制正式运行，标志着央行着手培育长端市场化利率。期间逐步放开存贷款利率管制，到2015年10月放开存款利率上限后完成了除存款利率下限外利率管制的放开。LPR是银行最优客户的贷款利率，理论上是贷款利率的底。

2019年以来，人民银行综合运用多种货币政策工具，引导加大对小微企业的信贷支持，推动降低小微企业实际融资利率和综合成本。其中两次开展定向中期借贷便利操作（TMLF），金额超过5000亿元。1月23日，人民银行开展第一季度TMLF操作，以优惠利率为金融机构支持民营企业、小微企业提供长期稳定资金来源；4月24日，又开展了第二季度TMLF操作。7月31日，人民银行决定增加支小再贷款额度500亿元，重点支持中小银行扩大对小微、民营企业的信贷投放，发挥精准滴灌作用，引导降低社会融资成本。同时，5月6日和9月6日，人民银行两次降低中小银行存款准备金率，释放资金支持小微企业融资。

平均来看，被这些基金超配最多的前三大中信一级行业分布为电子元器件、计算机和医药，也正是2019年下半年表现相对突出的行业风格。▼选股能力卓越基金超配科技医药板块数据来源：国泰君安证券研究、Wind换句话说，既然我国主动基金管理人的选股能力正在提高，那么如果我们判断下一阶段结构性牛市继续，就应该尽量选择从2017年起，已经用了2-3年时间证明自己选股能力的基金经理去投资。

法国法国长时期20世纪60年代前经历长时期的利率管制，使得实际利率长时期为负值，法国金融市场严重滞后于国际其他国家。20世纪60年代前，法国将银行存贷款的最高利率限制在较低的水平上，实际利率处于负利率状态，在20 世纪 60 年代后，长时期的利率管制使法国金融市场严重滞后于世界其他国家，问题包括金融资产单一、资本市场不活跃、银行吸收存款能力有限、投资者投资渠道单一、资金供求关系紧张、流动性不足等，金融市场发展状况无法满足提振经济的需要。为提升国际经济竞争力，实现强化工业企业的目标，法国政府和金融管理当局制定了以提高银行经营管理水平、降低资金成本费用、确保满足企业中长期资金需要为目标的金融体制改革方案，开始了以利率市场化为主要特征的金融改革。